而榷税的增加使得政府对市场的管控力度有所分散，无法有效遏制私铸现象，进一步破坏了货币体系的稳定，加重了通货紧缩。

同时由于开始进入小冰河期，农业生产出现不稳定甚至衰退的现象，导致两税收缴困难，进一步加剧了朝廷的财政危机。

武宗在位期间，李德裕凭借出色的头脑和超越时代的金融知识，巧妙运用大唐银行的运作机制，通过让渡货币发行权的方式，稳定了大唐的财政规模，除了收上来的税是一堆“纸”以外，并没有使得朝廷爆发财政危机。

但是唐宣宗上位之后立即贬斥了李德裕，并采取了一系列倒行逆施的财政政策，使得大唐的财政危机短时间内就大面积爆发出来，从而引发了公元847年的全国性金融危机。

事情是这样的，由于843年之后大唐开始进入小冰河期，农业自然条件越来越差，灾害频繁爆发，导致两税（主要是实物税）锐减，朝廷不得不依赖于通过征收榷税，再进行全国性采购来平衡财政收支，使得唐朝朝廷掌握的实际财富越来越少。

不得已唐宣宗动了“工厂国有化”和“银行国有化”的念头。

唐宣宗先是下令强制购买所有工厂的10%的股份，而且还不支付现金，而是以税赋折算的方式购买；

接着强行向富国银行各地分行派遣“财务官”负责财务审计，实际上是想使用行政手段来控制富国银行；

紧接着就发行“大唐宝钞”来代替富国银行的代银券，而且还强行规定了1:1的兑换比例。

不过由于朝廷并没有发行标定物，所以所谓的“大唐宝钞”从一开始就是一张废纸。

但是贪官污吏们却趁机使用废纸一样的“大唐宝钞”来强行兑换百姓手中的代银券，以行政命令的方式实行“合法”抢劫。

而且由于“大唐宝钞”印制水平低劣，所以还没发行市面上就已经出现了伪钞，甚至还有世家大族专门印制伪钞来兑换市面上的代银券来趁火打劫。

后来唐宣宗发现“大唐宝钞”还没发行就已经贬值就问计于自己的从龙功臣马元贽（马元贽拥立宣宗即位的）。

马元贽好歹在淄州当过几天官，还算知道点金融知识，就跟宣宗说想要发行钞票，就得有标定物（实物货币储备或者一般等价物）。

宣宗听说后急病乱投医地把富国银行缴纳的存款储备金没收，当做钞票发行的“本金”。

这就相当于用百姓的钱给百姓做担保了，老百姓当然不干了。