每一个经济体都追求繁荣，但并非所有的繁荣都象征美好。

根据管理学家迈克尔·波特的理论，一个经济体的发展会经历四个阶段：要素驱动、投资驱动、创新驱动和财富驱动。

前三个阶段是一个经济体竞争优势的主要来源，一般会伴随着经济的繁荣。第四个阶段是转折点，可能由此开始衰退。

因此，当一个经济体处于资产性繁荣的阶段，警钟已经敲响。

一个国家，如果不想过早地进入“财富驱动”的宿命，它就必须克制资产性繁荣的诱惑，更长久地在创新驱动中，专注于生产性活动，对技术创新充满热忱，对工匠精神奉若神明，而绝不热衷于炒股炒房，上家下家这样的资产套利活动。

中国经济总体上一直保持繁荣之势，但繁荣的基础和推动力正在悄然变化。

例如，先从农村复苏再到城市兴盛，先从工业起步，从“三来一补”起步，从商品经济、实体经济的生产起步，再到金融领域。

总的趋势是市场化不断升级——从商品市场到要素市场；金融化不断加深——货币化、证券化、虚拟化、杠杆化和一定程度的泡沫化。

商品化时代和资本化时代的财富逻辑是不同的。

前者的财富主要来自劳动生产率的提高与管理的改善，来自于技术创新、商业模式创新和对新消费需求的满足，这里财富的分布相对均匀，商品价格主要由成本加一定的利润率决定。

而在资本化时代，财富的分配相对离散，贫富差异急剧放大且往往无法收敛，资产价格主要由杠杆、流动性、交易时间早晚决定。

不幸的是，今天的中国经济，资产性繁荣已有压倒性通过劳动分工深化和劳动生产率提高而形成的实体性繁荣之势。

财富向资产拥有者偏移，劳动性报酬远远赶不上房产性收入，资产炒作之风漫延。

这是专业人士蒋璐讲给陈景云的一段话，她援引出自《第一财经日报》原总编辑秦硕的这一段理论就是告诉陈景云，她也隐隐察觉到了危机四伏的现状和未来。

这些都并不是可怕的事情，还有更可怕的事情就是股市泡沫破裂之后的危机。