如欧洲央行维持低利率政策，小日子也在一定程度上增加货币供应量。

这些政策综合起来，使得全球范围内货币环境较为宽松，进一步凸显了黄金作为保值资产的重要性，推动黄金期货价格持续走高。

2011年，许多国家都面临着通货膨胀的压力。能源价格上涨、原材料成本上升等因素导致物价普遍上涨。例如，原油价格再破新高，且一直维持在高位，这也有李宗良的一部分因素。

货币实际购买力的减损，黄金的抗通胀的显现，也就让大量资金涌入黄金市场，

黄金具有天然的抗通胀属性。历史数据表明，在长期的通货膨胀过程中，黄金价格往往会上涨。

投资者为了保护自己的资产价值，避免被通胀侵蚀，会增加对黄金的购买。

这种购买行为在期货市场上就表现为对黄金期货合约的需求增加，从而带动黄金期货价格上升。

在国际政治和经济形势不确定的情况下，投资者往往会选择黄金作为避险资产。

在黄金期货价格到达顶点前的这半年，一切的国际消息，都是利好黄金的上涨，都是在缓慢上涨。

但是到达顶点后会立马出现断崖式的下跌回撤。

因为2011年 11月时，老美这个世界经济的风向标，经济数据出现一些积极信号。

比如就业数据改善、制造业数据向好等情况，使得市场对老美经济复苏的信心增强。

这会导致美元受到投资者青睐，美元升值，由于黄金价格和美元通常呈反向关系，美元走强就会使黄金期货价格面临下行压力。

此前推动黄金价格上涨的一个因素是通货膨胀预期。但在11月，部分数据显示通胀压力有所缓解。

比如随着原油期货市场的庄家慢慢把资金解套了出来，原油期货价格开始慢慢跌了一些，还有一些大宗商品价格在高位回落，使得市场对通胀的担忧减轻。

黄金作为抗通胀资产，当通胀预期下降时，其吸引力也会随之降低，避险资金开始撤离，那么黄金期货价格就容易下跌。

2011年11月，欧洲各国在债务危机处理上取得一定进展，市场恐慌情绪有所消退。投资者对欧元区经济崩溃的担忧减轻，避险资金从黄金市场流出，转而流向其他欧洲资产或者风险资产，导致黄金期货价格下跌。